千年之前，降龙尊者围剿妖王噬心，噬心之夫段公子的魂魄依附噬魂枪，化为妖王迦楼，立誓向降龙复仇。蟠桃盛会上，迦楼设计陷害降龙，如来佛祖点破二人千年尘缘，降龙转世为李修缘，与被贬下凡的玉竹相遇相爱。临安城中妖魔作祟，祸乱四起，李修缘为救众生斩断情缘，觉醒降龙真身，出家为济公。迦楼躲入幻虚之境，借幽魂引路积蓄怨气，复活玉竹以牵制济公，又附身书生妄图修成天魔神功。天狗食日之际，妖魔大举来袭，柳飘飘舍身重开天光，济公与幡然醒悟的玉竹联手抗敌，最终挫败噬心灭世阴谋。灵隐众人归于平静，济公留驻人间，济世安民，追寻残余妖魔，了结未尽的因果。
